永安診所 比特幣在2021年10月底再創新高，標示著一個新的時代的來臨，距離4月份的高點，約半年的時間，其間歷經人民幣數位化的競爭，價格一度腰斬。當人們還在懷疑比特幣到底是不是另一個泡沫時，比特幣卻可以在短時間內再創新高，確實讓人驚訝。 比特幣誕生於2009年 匿名性去中心化 比特幣誕生於金融危機發生的2008年，由一位化名為中本聰（Satoshi Nakamoto）的人士，發出的一封電郵到加密龐克的群組，談到「正在研究一種新的電子現金系統，完全P2P，不需要信賴的第三方」，同時連結到一份九頁的PDF檔案，說明該系統如何運作。 其中使用「區塊鏈」的技術，由網路中所有的電腦記載所有的交易資訊，因此具有不可篡改性。所有的交易都是匿名進行，不會有中央政府的監管。而且，一開始的數量即設定在210 0萬枚，不會再增加。比特幣誕生於2008年，並非巧合。美國經濟陷入經濟大蕭條以來最大的衰退後，許多人的生活受到非常大的影響，但是造成金融危機的禍首，並沒有受到逞罰，政府仍然實施量化寬鬆，對他們提供大量的資金，網路族因此用科技對政府作出反叛的行為。 各國政府數度打壓，價格暴漲暴跌 因為比特幣具有可以成為交易媒介的特質，2009年首次以10000顆比特幣換成兩個Pizza之後，立即迅速在網路中擴散，因為匿名與交易的便利性，同時減少匯兌的風險，逐漸受到歡迎。沒有政府、銀行等中介機構的介入，人們能在幾分鐘內跨洲轉帳，不需透過中間人，也不必受到審查，沒有匯率問題，也不會收取高額處理費用。 比特幣因為去中心化的特質，脫離政府的監管，在暴漲的過程中，數度遭到政府的大力打壓。因為匿名的特質，也成為犯罪洗錢的管道與溫床。但是基於其區塊鏈底層技術，無法竄改與數量有限的特質，仍然逐漸逐漸被投資大眾接受，尤其COVID-19之後，各國政府量化寬鬆政策，造成貨幣供給大幅增加，通膨危機逼近，比特幣也有取代黃金，成為避險的工具的趨勢。 比特幣ETF上市 降低投資比特幣障礙 每隔四年，開採比特幣的報酬率會降低為一半，過去的經驗，報酬率減半的次年，通常比特幣價格都會大漲，2013年漲了91倍，2017年漲了19倍， 2021年目前也上漲3倍。暴漲之後，通常也伴隨著暴跌，2017年暴漲後價格跌掉8成，經過漫長的3年，在2020年才發動漲勢。 加密貨幣總計有10000多種，市值共2兆美金以上，其中比特幣約佔一半左右。其市值規模相當於Nasdaq上市的尖牙股，因此有人認為某些加密貨幣已經大到不能倒。其他加密貨幣，尤其是新創幣種，則因波動大，規模小。常常有詐欺及倒閉事件。但是小型幣種在漲勢階段，漲幅通常較比特幣更大，也因此吸引不少市場投資人參與。 一般投資人可以直接購買比特幣，或者透過購買比特幣基金（GBTC，Grayscale Bitcoin Trust）的方式投資。今年十月底第一支比特幣ETF（Pro -Shares Bitcoin Strategy，BITO）上市，降低了投資比特幣的障礙。投資機構的介入，基金及ETF的發行，增加中央政府的監管機制，讓一般人更放心投資比特幣。Telsa的CEO伊隆馬克斯的加持，與更多企業使用比特幣，也讓比特幣如日中天。 智慧合約加持 運用區塊鏈打造去中心化金融（DeFi）體系 2015年，以太坊（Ethereum）在比特幣的基礎上，增加了智慧合約（smart contract）功能，所有人可在區塊鏈上用程式碼制定遊戲規則，讓以太坊成為發展各種區塊鏈應用最好的平台。DeFi（De-centralized Finance）也在區塊鏈的世界中，透過智慧合約，建造出銀行、證券、保險等金融服務。目前運用區塊鏈技術打造的金融服務，包括：加密貨幣、NFT（Non-Fungible Token, 非同質化代幣）等等，也都屬於DeFi的一環。 DeFi有兩大主要特色：其一，所有服務都是針對「加密貨幣」而設計，新台幣、美元等政府發行貨幣不在範圍內；其二，信任的基礎不再是某個機構或國家，而是一條條不帶感情的程式碼。交易的方便性與沒有中介機構攔截利益，是DeFi日益壯大的兩大原因，缺乏監管機構儘管更自由，卻也缺乏保障。在DeFi世界中，若平台倒閉、程式碼出錯、被駭客入侵，投資者將求償無門。 元宇宙熱潮，虛實整合將會是未來趨勢？ 儘管加密貨幣面對不少質疑，尤其高風險和劇烈的波動性，但是在某些國家，貨幣的貶值或波動性，可能比加密貨幣還劇烈，因此，委內瑞拉政府寄望比特幣來解決通膨的問題。薩爾瓦多也正式將比特幣定為國家法定貨幣。各國央行面對數位貨幣風潮，也考慮推出數位貨幣，尤其是人民幣。 元宇宙（metaverse）的興起，建構了一個未來的虛擬世界，人們可以在虛擬的世界中工作、遊玩、或是擔任與現實世界完全不一樣的角色。 NFT可以是一件藝術品、遊戲、影片、音樂、虛擬角色或是禮物等等數位資產，透過加密貨幣來進行交易。當虛擬世界逐漸被建構起來，數位貨幣就可能不再是泡沫。 ＢＯＸ ˙延伸閱讀 地球村進入數位AI紀元，區塊鏈及加密貨幣應勢崛起。加密貨幣將如何影響全球政治和經濟體系?這是投機冒險?還是金融瀕臨破產國家的救世主? 身為科技島上的台灣人不能不了解。(編輯部) ˙乙太奇襲 一名無政府主義19歲神童，靠虛擬貨幣逆襲菁英體制的故事。 ˙加密貨幣的政治與經濟 比特幣、以太坊、穩定幣和臉書幣將如何改變全球金融系統。 圖說 在DeFi世界中，由於不須透過銀行等第三方機構即可交易，不管是定存或借貸，都可以省去中間的抽成。 |
